โดยอัลแบร์โต อาเซเวโด, ผู้เชี่ยวชาญด้านการลงทุนและ CEO ของมูลนิธิ Alby
ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา, ตลาดทุนร่วมลงทุนในบราซิลเปลี่ยนจากความตื่นเต้นไปสู่การหดตัว. หากก่อนหน้านี้มีสภาพคล่องเกินดันการลงทุนในสตาร์ทอัพที่มีแนวโน้มดี, วันนี้สถานการณ์แตกต่างออกไป. การเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ย Selic และความเลือกสรรที่มากขึ้นของนักลงทุนได้สร้างความชะงักงันในระบบนิเวศ, ทำให้การระดมทุนเป็นความท้าทายที่เพิ่มขึ้น. ข้อมูลจาก LAVCA แสดงให้เห็นว่าการลงทุนลดลงจาก 3 ล้านดอลลาร์สหรัฐ,2 พันล้านในปี 2022 เป็น 2 ดอลลาร์สหรัฐ,1 พันล้านในปี 2023, และลดลงเหลือเพียง 225 ล้านดอลลาร์สหรัฐในสามไตรมาสแรกของปี 2024. ความเป็นจริงใหม่นี้บังคับให้ผู้ประกอบการต้องคิดทบทวนกลยุทธ์การเงินของตนและสำรวจเส้นทางที่ไม่ธรรมดามากขึ้น, แต่บ่อยครั้งที่ยั่งยืนมากกว่า.
ระบบนิเวศของสตาร์ทอัพถูกดึงดูดโดยแนวคิดที่ว่าธุรกิจที่มีนวัตกรรมจำเป็นต้อง, โดยบังคับ, จากนักลงทุนดั้งเดิมเพื่อให้มีอยู่. รอบการลงทุนจากทุนร่วมลงทุน, การประเมินค่าที่สูงเกินไปและความหมกมุ่นในการดึงดูดเงินล้านตั้งแต่เริ่มต้นกลายเป็นเหมือนพิธีกรรมการเข้าสู่วัยผู้ใหญ่. ในระหว่างนี้, คำถามที่เกิดขึ้นคือ: แล้วถ้าเรากำลังซื้อความเชื่อที่เป็นประโยชน์ต่อภาคการเงินมากกว่าตัวผู้ประกอบการเอง?
สร้าง MVP –เวอร์ชันที่ง่ายกว่าของผลิตภัณฑ์ที่สามารถนำออกสู่ตลาดได้ – การตรวจสอบและยืนยันแนวคิดเป็นความท้าทายที่สำคัญ, แต่เงินทุนเสี่ยงไม่ใช่เพียงอย่างเดียว, และอาจจะไม่ใช่ตัวเลือกที่ดีที่สุดสำหรับขั้นตอนนี้. ในความปรารถนาที่จะได้เงินเร็ว, ผู้ก่อตั้งหลายคนมักจะลดสัดส่วนการถือหุ้นของตนเร็วเกินไปและสูญเสียการควบคุมบริษัทก่อนที่จะเข้าใจศักยภาพการเติบโตที่แท้จริงของมัน. โมเดลการดึงดูดกำหนดแรงกดดันต่อการขยายตัวอย่างเทียม, สิ่งที่อาจเป็นอันตรายต่อธุรกิจที่ต้องการเวลาในการเติบโต.
บริษัทต่างๆ เช่น Mailchimp, อเมซอนและดูโอลิงโก้ได้เลือกเส้นทางที่แตกต่างกัน, สำรวจทางเลือกเช่นการเริ่มต้นด้วยตนเอง, การเดินทางกับครอบครัว, เงินช่วยเหลืออีการระดมทุนจากมวลชน. เมลชิมป์, ตัวอย่างเช่น, ไม่เคยได้รับเงินทุนจากนักลงทุนและถูกขายในราคา 12 พันล้านดอลลาร์. Duolingo ได้รับการสนับสนุนการพัฒนาช่วงแรกด้วยทุนวิจัย. เจฟ เบโซสเริ่มต้นอเมซอนด้วยการลงทุนจากครอบครัวของเขาเอง.
โมเดลการลงทุนแบบดั้งเดิมสร้างวงจรอุบาทว์, ที่ไหนที่สตาร์ทอัพสามารถระดมทุนเพื่อเติบโต, เติบโตขึ้นเพื่อดึงดูดมากขึ้นและ, ในกระบวนการ, สูญเสียเอกลักษณ์และจุดมุ่งหมาย. หลายองค์กรกลายเป็นเหยื่อของนักลงทุนที่เรียกร้องผลตอบแทนที่รวดเร็ว, การบังคับให้มีการเปลี่ยนแปลงที่ไม่จำเป็นและการตัดสินใจที่อาจส่งผลกระทบต่อความยั่งยืนของธุรกิจ. วัฒนธรรมการเติบโตหรือความตายทำให้ยักษ์ใหญ่เช่น WeWork และ Peloton เผาผลาญเงินพันล้านก่อนที่จะตระหนักว่าการเติบโตอย่างยั่งยืนควรเป็นลำดับความสำคัญตั้งแต่เริ่มต้น.
มีทางเลือก. โอการเริ่มต้นด้วยตนเองรับประกันการควบคุมทั้งหมด. โอการระดมทุนจากมวลชนตรวจสอบตลาดและสร้างเงินสดโดยไม่ต้องมีการเจือจาง. เงินช่วยเหลือและเงินช่วยเหลือให้เงินโดยไม่ต้องคืนเงิน. โปรแกรมเร่งความเร็วสามารถเป็นทางลัดสู่การเชื่อมต่อเชิงกลยุทธ์, และการพรีออเดอร์สินค้าช่วยให้ลูกค้าเป็นนักลงทุนเริ่มต้นที่แท้จริง. Airbnb เริ่มต้นจากการขายกล่องซีเรียลเพื่อรักษาตัวเองจนกว่าจะยืนยันโมเดลธุรกิจของตน. A Pebble ระดมทุนได้มากกว่า 10 ล้านดอลลาร์สหรัฐใน Kickstarter ก่อนที่จะผลิตสมาร์ทวอทช์ตัวแรก.
ผู้ประกอบการต้องหลุดพ้นจากเรื่องเล่าที่ว่ามีเพียงเส้นทางเดียวเท่านั้น. เงินทุนเสี่ยงสามารถเป็นเครื่องมือที่มีประโยชน์, แต่ควรถือเป็นการเลือกเชิงกลยุทธ์, ไม่ใช่เป็นข้อกำหนดเบื้องต้น. สตาร์ทอัพที่เข้าใจตัวเลือกของตนจะเพิ่มโอกาสในการสร้างธุรกิจที่มั่นคง, ยั่งยืนและสอดคล้องกับวิสัยทัศน์ของผู้ก่อตั้งของพวกเขา. เงินอยู่ที่นั่น, เราแค่ต้องหยุดมองไปในทิศทางเดียวกันตลอดเวลา.
