Av Alberto Azevedo, investeringsspecialist och VD för Alby Foundation
Under de senaste åren, venture capital-marknaden i Brasilien har gått från eufori till nedgång. Om det tidigare fanns ett överskott av likviditet som drev investeringar i lovande startups, idag är scenariot ett annat. Höjningen av Selic-räntan och den större selektiviteten hos investerare har satt bromsar på ekosystemet, att göra insamlingen av medel till en växande utmaning. Data från LAVCA visar att investeringarna har minskat från 3 USD,2 miljarder år 2022 till 2 USD,1 miljard i 2023, och föll till endast 225 miljoner USD under de första tre kvartalen av 2024. Denna nya verklighet tvingar entreprenörer att ompröva sina finansieringsstrategier och att utforska mindre konventionella vägar, men oftare mer hållbara.
Ecosystemet av startups har blivit fängslat av idén att en innovativ verksamhet behöver, obligatoriskt, från traditionella investerare för att existera. Riskkapitalrundor, uppblåsta värderingar och besattheten av att fånga miljoner tidigt blev nästan en slags initieringsrit. Under tiden, frågan som kvarstår är: vad händer om vi köper en myt som gynnar finansmarknaden mer än själva entreprenörerna?
Bygga en MVP –enklare version av en produkt som kan lanseras på marknaden – och att validera en idé är avgörande utmaningar, men riskkapital är inte den enda, och kanske inte ens det bästa alternativet för det här steget. I jakten på snabba pengar, många grundare tenderar att späda ut sin andel för tidigt och förlorar kontrollen över företaget innan de ens förstår dess verkliga tillväxtpotential. Modellen för insamling ställer krav på artificiellt tryck för skalbarhet, vad som kan vara dödligt för företag som behöver tid att mogna.
Företag som Mailchimp, Amazon och Duolingo har följt olika vägar, utforska alternativ sombootstrapping, rundor med familj, bidragochcrowdfunding. Mailchimp, till exempel, har aldrig fått en enda cent i riskkapital och såldes för 12 miljarder USD. Duolingo säkrade sina första utvecklingsfaser med forskningsstipendier. Redan tog Jeff Bezos de första stegen för Amazon med en investering från sin egen familj.
Den traditionella investeringsmodellen skapar en ond cirkel, var startups hämtar kapital för att växa, växer för att fånga mer och, i processen, förlorar identitet och syfte. Många organisationer blir tillfångatagna av investerare som kräver snabba avkastningar, tvingar onödiga pivoteringar och beslut som kan äventyra företagets långsiktighet. Kulturen av att växa eller dö ledde till att jättar som WeWork och Peloton brände miljarder innan de insåg att hållbar tillväxt borde ha varit prioritet från början.
Det finns alternativ. DEbootstrappinggaranter total kontroll. DEcrowdfundingvaliderar marknaden och generera kassaflöde utan utspädning. Bidragoch bidrag erbjuder pengar utan krav på återbetalning. Acceleratorprogram kan vara en genväg till strategiska kopplingar, och förhandsförsäljning av produkter gör det möjligt för kunder att vara de verkliga tidiga investerarna. Airbnb började med att sälja flingor för att klara sig tills de validerade sin affärsmodell. A Pebble samlade in mer än 10 miljoner USD på Kickstarter innan de tillverkade en enda smartwatch.
Entreprenörer behöver frigöra sig från berättelsen att det bara finns en väg. Riskkapital kan vara ett användbart verktyg, men bör se det som ett strategiskt val, inte som ett förkrav. Startups som förstår sina alternativ ökar sina chanser att bygga solida företag, hållbara och i linje med sina grundares vision. Pengarna är där, vi behöver bara sluta titta i samma riktning hela tiden.
