По Алберту Азеведу, specijalista za investicije i izvršni direktor Alby Foundation
U poslednjim godinama, tržište rizičnog kapitala u Brazilu prešlo je od euforije do povlačenja. Ako je ranije postojala viška likvidnosti koja je podsticala ulaganja u obećavajuće startape, danas je situacija drugačija. Povećanje Selic stope i veća selektivnost investitora nametnuli su kočnicu ekosistemu, pretvarajući prikupljanje sredstava u sve veći izazov. Podaci LAVCA pokazuju da su investicije pale sa 3 miliona dolara,2 milijarde u 2022. za 2 USD,1 milijarda u 2023., i pala su samo 225 miliona dolara u prva tri tromesečja 2024.. Ova stvarnost prisiljava preduzetnike da preispitaju svoje strategije finansiranja i istraže manje konvencionalne puteve, ali mnogo puta održiviji.
Ekosistem startapa je bio očaran idejom da inovativni biznis treba, obavezno, od tradicionalnih investitora da bi postojali. Runde rizičnog kapitala, inflacija procena i opsesija prikupljanjem miliona na samom početku postali su gotovo obred prolaska. Međutim, pitanje koje ostaje: a šta ako kupujemo mit koji više koristi finansijskom tržištu nego samim preduzetnicima?
Izgraditi MVP –jednostavnija verzija proizvoda koja može biti lansirana na tržište – i validirati ideju su ključni izazovi, ali kapital rizika nije jedina, i možda nije ni najbolja opcija za ovu fazu. U želji za brzim novcem, mnogi osnivači na kraju razvodne svoj udeo previše rano i gube kontrolu nad kompanijom pre nego što uopšte razumeju njen pravi potencijal rasta. Model prikupljanja nameće pritisak za veštačkom skalabilnošću, šta može biti fatalno za poslove koji trebaju vreme da sazru.
Kompanije poput Mailchimp-a, Amazon i Duolingo sušli su različitim putevima, istražujući alternative kaopokretanje, krugovi sa porodicom, grantoviиkrovndfanding. Mailchimp, на пример, nikada nije primio ni centa od rizičnog kapitala i prodat je za 12 milijardi dolara. Duolingo je obezbedio svoje prve faze razvoja sa istraživačkim stipendijama. Već je Jeff Bezos napravio prve korake Amazona sa investicijom svoje porodice.
Tradicionalni model ulaganja stvara začarani krug, gde startapi prikupljaju sredstva za rast, rastu da bi privukli više i, u procesu, gube identitet i svrhu. Mnoge organizacije postaju taoci investitora koji zahtevaju ubrzane povratke, prisiljavanje nepotrebnih pivotiranja i odluka koje mogu ugroziti dugovečnost poslovanja. Kultura rasta ili umri dovela je do toga da su giganti poput WeWork-a i Peloton-a potrošili milijarde pre nego što su shvatili da je održivi rast trebao biti prioritet od samog početka.
Postoje alternative. Opokretanjegarantuje potpunu kontrolu. Okrovnofinansiranjevalidira tržište i generiše gotovinu bez dilucije. Grantovii subvencije nude novac bez potrebe za vraćanjem. Programi akceleratora mogu biti prečica do strateških veza, i predaja proizvoda omogućava kupcima da budu pravi inicijalni investitori. Airbnb je počeo prodavati kutije sa žitaricama kako bi se održao dok ne validira svoj poslovni model. A Pebble je prikupila više od 10 miliona dolara na Kickstarteru pre nego što je proizvela jedan pametni sat.
Preduzetnici treba da se oslobode narativa da postoji samo jedan put. Rizik kapital može biti koristan alat, ali treba posmatrati kao strateški izbor, ne kao preduslov. Startupi koje razumeju svoje opcije povećavaju svoje šanse da izgrade čvrste poslove, održivi i usklađeni sa vizijom svojih osnivača. Novac je tu, samo treba da prestanemo da gledamo uvek u istom pravcu.
