От Альберту Азеведу, специалист по инвестициям и генеральный директор фонда Alby
В последние годы, рынок венчурного капитала в Бразилии прошел от эйфории к сокращению. Если раньше был избыток ликвидности, способствующий инвестициям в многообещающие стартапы, сегодня ситуация другая. Повышение ставки Selic и большая избирательность инвесторов наложили ограничения на экосистему, превращая привлечение средств в растущую проблему. Данные LAVCA показывают, что инвестиции упали с 3 млн долларов США,2 миллиарда в 2022 году на 2 доллара США,1 миллиард в 2023 году, и упали до всего лишь 225 миллионов долларов в первые три квартала 2024 года. Эта новая реальность заставляет предпринимателей пересмотреть свои стратегии финансирования и исследовать менее традиционные пути, но гораздо чаще более устойчивые.
Экосистема стартапов была очарована идеей, что инновационный бизнес должен, обязательно, от традиционных инвесторов для существования. Раунды венчурного капитала, раздутые оценки и одержимость привлечением миллионов на раннем этапе стали почти ритуалом перехода. Тем временем, вопрос, который остается: а что если мы покупаем миф, который больше выгоден финансовому рынку, чем самим предпринимателям?
Построить MVP –упрощенная версия продукта, которая может быть выпущена на рынок – и проверка идеи являются ключевыми задачами, но венчурный капитал не единственный, и, возможно, это не лучший вариант для этого этапа. В стремлении к быстрому заработку, многие основатели слишком рано размывают свою долю и теряют контроль над компанией, даже не поняв ее истинный потенциал роста. Модель привлечения создает давление на искусственную масштабируемость, что может быть фатальным для бизнеса, которому нужно время для созревания.
Компании, такие как Mailchimp, Amazon и Duolingo пошли разными путями, исследуя альтернативы каксамонастройка, поездки с родственниками, грантыикраудфандинг. О Mailchimp, например, никогда не получал ни цента венчурного капитала и был продан за 12 миллиардов долларов. Duolingo обеспечил свои первые этапы разработки с помощью исследовательских грантов. Джефф Безос сделал первые шаги Amazon с инвестициями от своей семьи.
Традиционная модель инвестирования создает порочный круг, где стартапы привлекают средства для роста, растут, чтобы привлечь больше и, в процессе, теряют идентичность и цель. Многие организации становятся заложниками инвесторов, которые требуют ускоренной отдачи, принуждая к ненужным поворотам и решениям, которые могут поставить под угрозу долговечность бизнеса. Культура роста или смерти привела таких гигантов, как WeWork и Peloton, к сжиганию миллиардов, прежде чем они поняли, что устойчивый рост должен был быть приоритетом с самого начала.
Существуют альтернативы. ТОсамонастройкагарантирует полный контроль. ТОкраудфандингвалидирует рынок и генерирует наличные без размывания. Грантыи субсидии предоставляют деньги без необходимости возврата. Программы акселераторов могут быть кратким путем к стратегическим связям, а предпродажа продуктов позволяет клиентам стать настоящими первоначальными инвесторами. Airbnb начал с продажи коробок с хлопьями, чтобы поддерживать себя, пока не подтвердит свою бизнес-модель. Pebble собрала более 10 миллионов долларов на Kickstarter, прежде чем произвести свои первые смарт-часы.
Предприниматели должны освободиться от нарратива о том, что существует только один путь. Венчурный капитал может быть полезным инструментом, но это должно рассматриваться как стратегический выбор, не как предварительное требование. Стартапы, которые понимают свои возможности, увеличивают свои шансы на создание устойчивого бизнеса, устойчивые и соответствующие видению своих основателей. Деньги здесь, нам просто нужно перестать всегда смотреть в одном направлении.
