Door Alberto Azevedo, investeringsspecialist en CEO van de Alby Foundation
In de afgelopen jaren, de durfkapitaalmarkt in Brazilië is van euforie naar terugtrekking gegaan. Als er voorheen een overschot aan liquiditeit was dat investeringen in veelbelovende startups stimuleerde, vandaag is het scenario anders. De stijging van de Selic-rente en de grotere selectiviteit van investeerders hebben een rem opgelegd aan het ecosysteem, het aantrekken van middelen een groeiende uitdaging maken. Gegevens van LAVCA tonen aan dat de investeringen zijn gedaald van US$ 3,2 miljard in 2022 voor US$ 2,1 miljard in 2023, en daalden tot slechts US$ 225 miljoen in de eerste drie kwartalen van 2024. Deze nieuwe realiteit dwingt ondernemers om hun financieringsstrategieën te heroverwegen en minder conventionele paden te verkennen, maar veel vaker duurzamer.
Het startup-ecosysteem is gefascineerd door het idee dat een innovatief bedrijf moet, verplicht, de traditionele investeerders om te bestaan. Venture capital rondes, opgeblazen waarderingen en de obsessie om miljoenen al in het begin op te halen zijn bijna een rite de passage geworden. ondertussen, de vraag die blijft hangen is: en als we een mythe kopen die meer ten goede komt aan de financiële markt dan aan de ondernemers zelf?
Een MVP bouwen –eenvoudigere versie van een product die op de markt kan worden gebracht – en het valideren van een idee zijn cruciale uitdagingen, maar durfkapitaal is niet de enige, en misschien niet de beste optie voor deze fase. In de drang naar snel geld, veel oprichters verdunnen hun aandeel te vroeg en verliezen de controle over het bedrijf voordat ze zelfs maar het ware groeipotentieel begrijpen. Het acquisitiemodel legt een druk op kunstmatige schaalbaarheid, wat dodelijk kan zijn voor bedrijven die tijd nodig hebben om te rijpen.
Bedrijven zoals Mailchimp, Amazon en Duolingo zijn verschillende paden ingeslagen, het verkennen van alternatieven zoalsbootstrappen, rondjes met familie, subsidiesEncrowdfunding. Mailchimp, bijvoorbeeld, heeft nooit een cent durfkapitaal ontvangen en werd verkocht voor 12 miljard dollar. Duolingo heeft zijn eerste ontwikkelingsfasen gegarandeerd met onderzoeksbeurzen. Al reeds heeft Jeff Bezos de eerste stappen van Amazon gezet met een investering van zijn eigen familie.
Het traditionele investeringsmodel creëert een vicieuze cirkel, waar startups kapitaal aantrekken om te groeien, groeien om meer te vangen en, in het proces, verliezen identiteit en doel. Veel organisaties worden uiteindelijk gijzelaars van investeerders die snelle rendementen eisen, onnodige pivots en beslissingen forceren die de levensduur van het bedrijf kunnen compromitteren. De cultuur van groeien of sterven heeft giganten zoals WeWork en Peloton ertoe gebracht miljarden te verbranden voordat ze zich realiseerden dat duurzame groei vanaf het begin de prioriteit had moeten zijn.
Er zijn alternatieven. DEbootstrappengarande totale controle. DEcrowdfundingvalideert de markt en genereert cash zonder verwatering. Subsidiesen subsidies bieden geld zonder terugbetalingsverplichting. Acceleratorprogramma's kunnen een shortcut zijn naar strategische connecties, en de pre-order van producten stelt klanten in staat om de echte vroege investeerders te zijn. Airbnb begon met het verkopen van ontbijtgranen om zichzelf te onderhouden totdat het zijn businessmodel valideerde. A Pebble haalde meer dan 10 miljoen dollar op via Kickstarter voordat het een enkel smartwatch produceerde.
Ondernemers moeten zich bevrijden van het verhaal dat er maar één pad is. Venture capital kan een nuttig hulpmiddel zijn, maar moet worden gezien als een strategische keuze, niet als een vereiste. Startups die hun opties begrijpen, vergroten hun kansen om solide bedrijven op te bouwen, duurzaam en afgestemd op de visie van hun oprichters. Het geld is daar, we moeten gewoon stoppen met altijd in dezelfde richting te kijken.
