Od Alberta Azeveda, specijalist za ulaganja i izvršni direktor Alby Foundation
U posljednjih nekoliko godina, tržište rizičnog kapitala u Brazilu prešlo je od euforije do povlačenja. Ako je prije bilo viška likvidnosti koji je poticao ulaganja u obećavajuće startupe, danas je situacija drugačija. Povećanje Selic stope i veća selektivnost investitora nametnuli su kočnicu ekosistemu, pretvarajući prikupljanje sredstava u sve veći izazov. Podaci LAVCA-e pokazuju da su ulaganja pala sa 3 milijuna USD,2 milijarde u 2022. za 2 USD,1 milijarda u 2023, i pali su na samo US$ 225 milijuna u prva tri tromjesečja 2024. Ova stvarnost prisiljava poduzetnike da preispitaju svoje strategije financiranja i istraže manje konvencionalne puteve, ali često mnogo održiviji.
Ekosustav startupa bio je očaran idejom da inovativni posao treba, obavezno, od tradicionalnih investitora da bi postojali. Runde rizičnog kapitala, inflated valuations and the obsession with raising millions early on became almost a rite of passage. Međutim, pitanje koje ostaje: što ako kupujemo mit koji više koristi financijskom tržištu nego samim poduzetnicima?
Izgraditi MVP –jednostavnija verzija proizvoda koja se može lansirati na tržište – i validacija ideje su ključni izazovi, ali kapital rizika nije jedina, i možda nije ni najbolja opcija za ovu fazu. U želji za brzim novcem, mnogi osnivači na kraju previše razrjeđuju svoj udio i gube kontrolu nad tvrtkom prije nego što uopće shvate svoj pravi potencijal rasta. Model prikupljanja nameće pritisak za umjetnom skalabilnošću, što može biti fatalno za poslovanja koja trebaju vrijeme da sazriju.
Tvrtke poput Mailchampa, Amazon i Duolingo su krenuli različitim putevima, istražujući alternative kaopokretanje, izleti s obitelji, dodjeleicrowdfunding. Mailchimp, na primjer, nikada nije primio ni centa rizičnog kapitala i prodan je za 12 milijardi USD. Duolingo je osigurao svoje prve faze razvoja s istraživačkim stipendijama. Jeff Bezos je dao prve korake Amazona s investicijom vlastite obitelji.
Tradicionalni model ulaganja stvara začarani krug, gdje startupi prikupljaju sredstva za rast, rastemo da privuku više i, u procesu, gube identitet i svrhu. Mnoge organizacije postaju taoci investitora koji traže ubrzane povrate, prisiljava nepotrebne pivote i odluke koje mogu ugroziti dugovječnost poslovanja. Kultura rasti ili umrijeti dovela je gigante poput WeWorka i Pelotona do gubitka milijardi prije nego što su shvatili da je održivi rast trebao biti prioritet od samog početka.
Postoje alternative. Opokretanjejamči potpunu kontrolu. Ocrowdfundingvalidira tržište i generira gotovinu bez dilucije. Dodjelei subvencije nude novac bez potrebe za povratom. Programi akceleratora mogu biti prečica do strateških veza, a predaja proizvoda omogućava kupcima da postanu pravi inicijalni investitori. Airbnb je počeo prodavati kutije žitarica kako bi se održao dok nije validirao svoj poslovni model. Pebble je prikupio više od 10 milijuna dolara na Kickstarteru prije nego što je proizveo jedan jedini pametni sat.
Poduzetnici se moraju osloboditi narativa da postoji samo jedan put. Rizični kapital može biti koristan alat, ali se mora kao strateški izbor, ne kao preduvjet. Startupi koji razumiju svoje opcije povećavaju svoje šanse za izgradnju čvrstih poslovanja, održivi i usklađeni s vizijom svojih osnivača. Novac je tu, samo samo trebamo prestati gledati uvijek u istom smjeru.
