Af Alberto Azevedo, investeringsspecialist og administrerende direktør for Alby Foundation
I de seneste år, venture capital markeded i Brasil er gået fra eufori til tilbagegang. Hvis der før var et overskud af likviditet, der drev investeringer i lovende startups, i dag er scenariet et andet. Stigningen i Selic-renten og den større selektivitet blandt investorerne har sat en bremse på økosystemet, at gøre indsamlingen af midler til en stigende udfordring. Data fra LAVCA viser, at investeringerne er faldet fra 3 USD,2 milliarder i 2022 til US$ 2,1 milliard i 2023, og faldt til kun 225 millioner USD i de første tre kvartaler af 2024. Denne nye virkelighed tvinger iværksættere til at genoverveje deres finansieringsstrategier og udforske mindre konventionelle veje, men men ofte mere bæredygtige.
Økosystemet af startups blev fanget af ideen om, at en innovativ virksomhed skal, obligatorisk, fra traditionelle investorer for at eksistere. Venture capital runder, oppustede vurderinger og besættelsen af at tiltrække millioner tidligt er næsten blevet en overgangsrite. Imidlertid, det spørgsmål, der står tilbage: hvad nu hvis vi køber en myte, der gavner finansmarkedet mere end selve iværksætterne?
Bygge et MVP –enklere version af et produkt, der kan lanceres på markedet – at validere en idé er afgørende udfordringer, men risikokapital er ikke den eneste, og måske ikke engang den bedste mulighed for dette trin. I jagten efter hurtige penge, mange grundlæggere ender med at udvande deres ejerandel for tidligt og mister kontrollen over virksomheden, før de overhovedet forstår sit sande vækstpotentiale. Modellen for indsamling pålægger et pres for kunstig skalerbarhed, hvad der kan være fatalt for virksomheder, der har brug for tid til at modnes.
Virksomheder som Mailchimp, Amazon og Duolingo har taget forskellige veje, udforsker alternativer sombootstrapping, runder med familiemedlemmer, tilskudogcrowdfunding. Mailchimp, for eksempel, har aldrig modtaget en eneste cent i risikovillig kapital og blev solgt for 12 milliarder USD. Duolingo sikrede sine første udviklingsfaser med forskningslegater. Allerede Jeff Bezos tog de første skridt med Amazon med en investering fra sin egen familie.
Den traditionelle investeringsmodel skaber en ond cirkel, hvor startups skaffer kapital for at vokse, vokser for at fange mere og, i processen, mister identitet og formål. Mange organisationer ender som gidsler for investorer, der kræver hurtige afkast, tvinge unødvendige pivoter og beslutninger, der kan kompromittere virksomhedens langsigtede levedygtighed. Kulturen om at vokse eller dø har fået giganter som WeWork og Peloton til at brænde milliarder af, før de indså, at bæredygtig vækst burde have været prioriteten fra starten.
Der er alternativer. DEbootstrappinggaranter fuld kontrol. DEcrowdfundingvaliderer markedet og genererer likviditet uden udvanding. Tilskudog tilskud tilbyder penge uden behov for tilbagebetaling. Acceleratorprogrammer kan være en genvej til strategiske forbindelser, og forsalget af produkter giver kunderne mulighed for at være de sande tidlige investorer. Airbnb begyndte med at sælge morgenmadsprodukter for at holde sig flydende, indtil de havde valideret deres forretningsmodel. A Pebble indsamlede mere end 10 millioner USD på Kickstarter, før de fremstillede et eneste smartwatch.
Entreprenører skal frigøre sig fra fortællingen om, at der kun findes én vej. Venturekapital kan være et nyttigt værktøj, men skal betragtes som et strategisk valg, ikke som et krav. Startups der forstår deres muligheder øger deres chancer for at opbygge solide virksomheder, bæredygtige og i overensstemmelse med deres grundlæggers vision. Pengene er der, vi skal bare stoppe med altid at se i den samme retning.
