تخضع الشركات البرازيلية التي لديها مقر أو رأس مال مفتوح في الولايات المتحدة لتنظيم مزدوج, سواء من قبل لجنة الأوراق المالية والبورصات (CVM) في البرازيل أو من قبل الهيئات التنظيمية الأمريكية, كما, على سبيل المثال, هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) والهيئة التنظيمية لصناعة المال (FINRA). وفقًا لمعهد الشركات, هيئة الدفاع عن المستثمرين الصغار, هذه التداخلات التنظيمية, على الرغم من أنها تمثل تحديات في الامتثال, يقدم حماية إضافية للمستثمرين البرازيليين
توضح الحالة الأخيرة لشركة أفينيو للأوراق المالية هذه الحقيقة. تم تغريم الوسيط بمبلغ 300 ألف دولار (حوالي 1 ريال برازيلي),77 مليون) من قبل FINRA بسبب ممارسات الدعاية المضللة الموجهة للمستثمرين البرازيليين. بين 2020 و2023, المؤثرون المدفوعون من قبل أفينيو أعلنوا عن استثمارات دون توضيح المخاطر الحقيقية المتضمنة. بعض المحتويات كانت تروج لمنتجات مالية بوعود غير واقعية لعائد مضمون, بينما اقترح آخرون أن بعض الأصول كانت خالية من التكاليف, تجاهل المعلومات حول الرسوم الإضافية. أظهرت التحقيقات أيضًا وجود ثغرات في إشراف الوسيط على الاتصالات التي قام بها هؤلاء المؤثرون, عدم الامتثال لمعايير الشفافية في السوق المالية
"تمثل أنشطة الهيئات التنظيمية الأجنبية في الحالات التي تؤثر على المستثمرين البرازيليين طبقة إضافية من الحماية". بينما في البرازيل قد تكون الرقابة محدودة, في الولايات المتحدة, تخضع لمعايير صارمة للامتثال, تذكر إدواردو سيلفا, رئيس معهد الأعمال
ويشير إلى أن نظامدعوى جماعيةالأمريكي الشمالي يبرز أيضًا كآلية أكثر كفاءة للمستثمرين الذين يسعون للحصول على تعويض عن الأضرار المحتملة. مختلف عن الإجراءات القضائية الفردية أو التحكيم في البرازيل, التي يمكن أن تكون طويلة ومكلفة, تسمح الدعوى الجماعية بتمثيل مستثمرين متعددين في عملية واحدة, زيادة فرص التعويض وضمان قوة تفاوض أكبر أمام الشركات المخالفة
عكس الاتجاه, سيلفا يحذر من خطر مشروع القانون رقم. 2925, من 2023, التي تعتبر واحدة من الأولويات الرئيسية لوزارة المالية لهذا العام. بموافقتك, سيكون من الأكثر أمانًا للمستثمر شراء الأوراق المالية في الخارج وليس في البرازيل. بعنوان "الدفاع عن الأقليات" يصعب المشروع, في الممارسة, مع ممارسة المطالبات وتعفي الشركات من المسؤوليات بعد الإصدار على الورق. إذا كانت سارية, IRB والأمريكانا, على سبيل المثال, كانت محصنة
بالإضافة إلى Avenue Securities, حالات أخرى تظهر أهمية تطبيق التنظيم الأمريكي على الشركات البرازيلية. في عام 2018, فرضت هيئة الأوراق المالية والبورصات غرامة على بتروبراس بقيمة 853 مليون دولار بتهمة الرشوة والفساد, ضمان تعويضات للمستثمرين الأجانب المتأثرين بفضيحة لافا جاتو. "بشكل متناقض, برازيلي حصل على ورقة في الولايات المتحدة, تم تعويضه, بموجب الاتفاق. من اشترى في B3 يواجه مقاومة وارتفاعًا في قوة Petrobras في التحكيمات التي لا تزال جارية, يؤكد سيلفا
مؤخراً, ستونكو, شركة التكنولوجيا المالية البرازيلية المدرجة في ناسداك, كان هدفًا للتحقيقات بسبب قصور في الكشف عن المخاطر التشغيلية, تعزيز أهمية الشفافية المطلوبة بموجب القوانين الأمريكية
واجهت العديد من الشركات البرازيلية دعاوى جماعية في الولايات المتحدة. من بينها, توجد براكيم, التي تعرضت لعملية جماعية في الولايات المتحدة بسبب مزاعم عن معلومات مضللة حول ضوابطها الداخلية وممارساتها المحاسبية. تعرضت شركة فالي أيضًا لدعوى جماعية بعد انهيار سد برومادينيو, في عام 2019, مما أدى إلى رفع دعاوى من قبل مستثمرين زعموا خسائر بسبب نقص الشفافية من الشركة بشأن المخاطر البيئية والتشغيلية. كانت إلكتروبراس أخرى أمام مزاعم ممارسات فساد وإفصاح غير مناسب عن المعلومات المالية. استثمروا الذين اشتروا ADRs من الشركة تعويضًا عن الخسائر المنسوبة إلى هذه الممارسات. تم اتهام جيرداو وبرايدسكو أيضًا في القضاء الأمريكي بالانخراط في ممارسات فاسدة وكشف معلومات غير مناسبة
إن التنظيم المزدوج المفروض على الشركات البرازيلية التي لها وجود في الولايات المتحدة لا يعزز فقط الالتزام بالشفافية والممارسات الجيدة, ولكنه يفيد أيضًا المستثمرين البرازيليين الذين, كثيرًا ما, يواجهون صعوبات في الحصول على تعويض عن الأضرار في المشهد القانوني الوطني. مع بيئة تنظيمية أكثر صرامة ونظام قضائي أكثر سرعة, يمكن للمستثمر البرازيلي الاعتماد على مزيد من الضمانات وأمان أكبر في استثماراته, راقب
