بواسطة ألبرتو أزيفيدو, خبير في الاستثمارات والرئيس التنفيذي لمؤسسة ألبي
في السنوات الأخيرة, سوق رأس المال المغامر في البرازيل انتقل من النشوة إلى الانكماش. إذا كان هناك سابقًا فائض من السيولة يدفع الاستثمارات في الشركات الناشئة الواعدة, اليوم المشهد مختلف. ارتفاع معدل سيلك وارتفاع انتقائية المستثمرين فرضت قيودًا على النظام البيئي, تحويل جمع التبرعات إلى تحدٍ متزايد. تظهر بيانات LAVCA أن الاستثمارات انخفضت من 3 دولارات أمريكية,2 مليار في 2022 إلى 2 دولار أمريكي,1 مليار في 2023, وانخفضت إلى 225 مليون دولار فقط في الأشهر الثلاثة الأولى من عام 2024. تجبر هذه الواقع الجديد رواد الأعمال على إعادة التفكير في استراتيجيات تمويلهم واستكشاف طرق أقل تقليدية, لكن في كثير من الأحيان أكثر استدامة.
لقد جذب نظام الشركات الناشئة فكرة أن العمل الابتكاري يحتاج إلى, بشكل إلزامي, من المستثمرين التقليديين للوجود. جولات رأس المال المخاطر, تضخيم التقييمات والهوس بجذب الملايين في البداية أصبح تقريبًا طقسًا للعبور. في الوقت نفسه, السؤال الذي يبقى: ماذا لو كنا نشتري أسطورة تفيد السوق المالية أكثر من رواد الأعمال أنفسهم?
بناء نموذج أولي قابل للتطبيق –نسخة أبسط من منتج يمكن طرحها في السوق – وتحقيق فكرة هي تحديات حاسمة, لكن رأس المال المخاطر ليس الوحيد, وربما ليست الخيار الأفضل لهذه المرحلة. في شغف الحصول على المال السريع, يؤدي العديد من المؤسسين إلى تخفيف حصتهم في وقت مبكر جداً ويفقدون السيطرة على الشركة قبل أن يفهموا إمكاناتها الحقيقية للنمو. نموذج الاستقطاب يفرض ضغطًا من أجل قابلية التوسع الاصطناعي, ما يمكن أن يكون قاتلاً للأعمال التي تحتاج إلى وقت لتنضج.
شركات مثل Mailchimp, أمازون ودولينغو سلكا طرقًا مختلفة, استكشاف بدائل مثلالتمهيد, جولات مع العائلة, منحوالتمويل الجماعي. مايل تشيمب, على سبيل المثال, لم تتلقَ أي سنت من رأس المال المخاطر وتم بيعها مقابل 12 مليار دولار. ضمنت دوولينغو مراحلها الأولى من التطوير بمنح بحثية. لقد بدأ جيف بيزوس خطوات أمازون الأولى باستثمار من عائلته.
النموذج التقليدي للاستثمار يخلق حلقة مفرغة, أين تجمع الشركات الناشئة التمويل للنمو, تنمو لجذب المزيد و, في العملية, يفقدون الهوية والهدف. تجد العديد من المنظمات نفسها رهينة للمستثمرين الذين يطالبون بعوائد سريعة, فرض محاور غير ضرورية وقرارات قد تؤثر على استدامة العمل. ثقافة النمو أو الموت أدت إلى احتراق عمالقة مثل WeWork و Peloton لمليارات قبل أن يدركوا أن النمو المستدام كان يجب أن يكون الأولوية منذ البداية.
هناك بدائل. الالتمهيديضمن السيطرة الكاملة. الالتمويل الجماعييحقق السوق ويولد النقد دون تخفيف. المنحتقدم المنح أموالاً دون الحاجة إلى سداد. يمكن أن تكون برامج التسريع اختصارًا للاتصالات الاستراتيجية, ويسمح بيع المنتجات مسبقًا للعملاء بأن يكونوا المستثمرين الحقيقيين الأوائل. بدأت Airbnb ببيع صناديق الحبوب للبقاء حتى تحقق نموذج عملها. جمعت Pebble أكثر من 10 ملايين دولار على Kickstarter قبل أن تصنع ساعة ذكية واحدة.
يجب على رواد الأعمال التحرر من السرد القائل إنه يوجد طريق واحد فقط. يمكن أن يكون رأس المال المخاطر أداة مفيدة, لكن يجب أن يُنظر إليه كخيار استراتيجي, ليس كشرط مسبق. الشركات الناشئة التي تفهم خياراتها تزيد من فرصها في بناء أعمال قوية, مستدامة ومتوافقة مع رؤية مؤسسيها. المال موجود هنا, علينا فقط أن نتوقف عن النظر دائمًا في نفس الاتجاه.
